El colapso de la tarjeta electrónica revela grietas en el corazón de Alemania, Inc.

El colapso de la tarjeta electrónica revela grietas en el corazón de Alemania, Inc.

Periodistas, denunciantes e inversores escépticos habían cuestionado la contabilidad de Wirecard durante años, pero los ejecutivos pudieron ignorar sus acusaciones. Tarjeta de alambre (WCAGY) recibió cobertura del regulador bancario del país, que rechazó con fuerza los fondos de cobertura críticos y los reporteros de investigación, pero no pudo detectar nada malo en la compañía.

Al final, el colapso tomó solo siete días. Wirecard admitió la semana pasada que aproximadamente una cuarta parte de sus activos (€ 1.9 mil millones ($ 2.1 mil millones) en efectivo) probablemente nunca existieron. El CEO Markus Braun renunció y fue arrestado rápidamente bajo sospecha de inflar artificialmente el balance y las ventas de la empresa a través de transacciones falsas. Wirecard solicitó la insolvencia el jueves.

Braun, quien ha sido liberado bajo fianza, ha negado sistemáticamente las acusaciones, sugiriendo en cambio que Wirecard fue víctima de un fraude altamente sofisticado. Pero está surgiendo una imagen de una compañía de tecnología preciada que fue animada por las autoridades en lugar de escrutinio, y de una junta de supervisión que no actuó como un control sobre un director ejecutivo que muchos consideraron un visionario. La firma de contabilidad EY precipitó la caída de Wirecard al negarse a firmar sus resultados finales para 2019, después de más de una década de auditar a la compañía.

«Usted tiene una gran cantidad de evidencia de pecadores, de personas que pasan por alto, de todo tipo de culpables», dijo Christian Strenger, director académico del Centro de Gobierno Corporativo de la Escuela de Posgrado de Administración HHL Leipzig.

Wirecard es el primer miembro del índice de acciones DAX de élite de Frankfurt en solicitar la insolvencia. Pero su implosión sigue a una serie de escándalos en los últimos cinco años que han avergonzado al gobierno, a los reguladores y a la comunidad empresarial de Alemania, generando dudas sobre la fortaleza del gobierno corporativo y la regulación financiera en la cuarta economía más grande del mundo.

Volkswagen (VLKAF), el mayor fabricante de automóviles del mundo y campeón de la fabricación alemana, admitió en 2015 que millones de vehículos diesel había sido equipado con un software para hacer trampa en las pruebas de emisiones. Banco alemán (DB), el mayor prestamista del país, ha pagado decenas de miles de millones de dólares en sanciones relacionadas con la venta de activos hipotecarios tóxicos, la manipulación de tasas de interés y un esquema de lavado de dinero ruso.
Otros dos problemas corporativos alemanes han generado titulares mundiales esta semana: más de 1.500 trabajadores dieron positivo por coronavirus en una planta propiedad del gigante de procesamiento de carne Tönnies Group, lo que obligó a los funcionarios locales a imponer un bloqueo a más de medio millón de personas en la región circundante; y Bayer (BAYRY) acordó pagar más de $ 10 mil millones para resolver las reclamaciones de que Roundup, un producto que posee gracias a la adquisición de Monsanto, causa cáncer.

El brote en la planta de Tönnies destacó las malas condiciones de trabajo y de vida que enfrentan los trabajadores extranjeros en la industria, y el gobierno alemán respondió prometiendo prohibir el uso de subcontratistas y duplicar las multas por infringir las normas sobre las horas de trabajo.

El acuerdo de Bayer viene después los inversores expresaron profundas preocupaciones sobre la adquisición de Monsanto, y cuestionó si la gerencia había entendido adecuadamente los riesgos legales. Las acciones en Bayer han perdido aproximadamente un tercio de su valor desde que se anunció la compra de Monsanto en septiembre de 2016.
La compañía gigante de empacadoras de carne en el corazón del nuevo punto de acceso de coronavirus de Alemania

Las empresas operan en diferentes industrias, pero con la excepción del Grupo Tönnies, cotizan en bolsa y son administradas por un consejo de administración responsable de las operaciones diarias y supervisadas por un consejo de supervisión que incluye representantes de los trabajadores. Los críticos dicen que la supervisión se rompe cuando las juntas se vuelven demasiado acogedoras, lo que puede suceder cuando los altos ejecutivos se mueven a puestos de supervisión. Los inversores se quejan de que sus intereses se someten con demasiada frecuencia a otras consideraciones, como la política o la dinámica empresarial interna.

Strenger dijo que el gobierno corporativo alemán ha mejorado significativamente en las últimas décadas, pero que las deficiencias de los ejecutivos y directores siguen siendo demasiado comunes. Las salvaguardas adicionales serían relativamente simples de instalar, dijo, como cambiar las reglas del mercado de valores para evitar que las compañías retrasen sus resultados financieros, como lo había hecho Wirecard.

«Hemos hecho un buen progreso … pero todavía hay espacio para el error humano, o para tratar de creer en las personas que aparecen de manera convincente. [Wirecard] fue negociado en la sociedad de analistas e inversores como el próximo SAVIA (SAVIA), y ¿quién no querría estar en ese carro? «, dijo, refiriéndose al gigante del software que también figura en el DAX.
El ex CEO de Wirecard, Markus Braun, fue considerado por muchos como un visionario tecnológico.
El colapso de Wirecard está haciendo olas mucho más allá de Alemania. Una búsqueda frenética de los fondos faltantes llegó a Filipinas, donde el banco central negó que el dinero hubiera ingresado al sistema financiero del país. Emisores de tarjetas de EE. UU. Tarjeta MasterCard (MAMÁ) y Visa (V) están reconsiderando si permitir que Wirecard continúe procesando pagos en sus redes, según Bloomberg, y un regulador del Reino Unido se mudó a salvaguardar los fondos de los clientes de Wirecard.

El gobierno de Alemania ahora está prestando mucha atención. El ministro de Finanzas, Olaf Scholz, describió el escándalo de Wirecard como «extremadamente preocupante» y dijo que el país debe actuar rápidamente para mejorar la supervisión. «Surgen preguntas críticas sobre la supervisión de la compañía, especialmente con respecto al control de contabilidad y balance. Los auditores y los organismos de supervisión no parecen haber sido efectivos aquí», dijo Scholz en un comunicado.

La Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania, o BaFin, está investigando activamente si Wirecard violó las reglas contra la manipulación del mercado. Pero el regulador ahora está bajo un intenso escrutinio, y los críticos argumentan que debería haber hecho un mejor trabajo supervisando la unidad bancaria de Wirecard, incluso si no tuviera la supervisión directa de la empresa más grande.

Según los informes, Mastercard y Visa reconsideraron su relación con Wirecard tras un escándalo contable

Los observadores también quieren saber por qué BaFin emitió una prohibición temporal en 2019 que impidió que los inversores pidieran prestadas acciones de Wirecard para venderlas en anticipación a la caída de los precios, y por qué presentó una denuncia penal contra periodistas en el Financial Times, que publicó una serie de artículos que Explicó irregularidades contables y de gestión en la empresa. El jefe de BaFin, Félix Hufeld, describió el escándalo a principios de esta semana como un «desastre total».

La Comisión Europea ha pedido a su principal supervisor de mercado que realice una investigación preliminar de BaFin. Valdis Dombrovskis, el funcionario de la UE a cargo de la política de servicios financieros, dijo al Financial Times que el bloque debería estar preparado para lanzar una investigación formal si es necesario.

«Necesitamos aclarar qué salió mal», dijo.

EY, que ya enfrenta una denuncia penal de la asociación de accionistas alemana SdK, dijo el viernes que el colapso de Wirecard fue el resultado de un «fraude elaborado y sofisticado, que involucró a múltiples partes del mundo en diferentes instituciones, con un objetivo deliberado de engaño».

«Los fraudes colusorios diseñados para engañar a los inversores y al público a menudo implican grandes esfuerzos para crear un rastro documental falso», agregó el auditor en un comunicado. «Los estándares profesionales reconocen que incluso los procedimientos de auditoría más sólidos y extendidos pueden no descubrir un fraude colusorio».

– Chris Liakos, Eoin McSweeney y Stephanie Halasz contribuyeron con los informes.

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